Vous accompagner dans vos transformations au travers de l’agilité, du produit et de la tech n’est que le moyen d’atteindre vos objectifs. Il reste nécessaire qu’ils soient adaptés à votre contexte pour que cet accompagnement soit pertinent et appliqué avec pragmatisme. Dans ce premier article je vous propose un focus sur le web 3.0 et l’effervescence actuelle sur le marché financier des crypto-monnaies qui est en ébullition depuis quelques semaines.
Quand la SEC joue en faveur du Bitcoin
Depuis le 4ème trimestre 2023 un nouveau vent souffle dans les voiles du web 3.0 et notamment du Bitcoin. La raison principale est simple. La SEC (Securities and Exchange Commission), l’organisme fédéral américain équivalent de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) en France commençait à laisser entendre que les ETF Bitcoin spot pourraient obtenir leur autorisation de mise sur le marché.
Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des outils de placements financiers très répandus sur le marché traditionnel des actions boursières. Leur arrivée sur le marché des crypto-monnaies est une grande nouveauté. Cette arrivée dans la liste de produits d’investissement chez les fournisseurs habituels permet aussi de faciliter l’accès à ce second marché financier aux entreprises, investisseurs et aux particuliers sans qu’ils aient besoin d’avoir les connaissances parfois très techniques pour y accéder en direct. Tout cela va donc dans le sens de l’adoption généralisée des crypto-monnaies.
Dès les premières rumeurs d’approbation de ces ETF, on a pu noter une montée significative du prix du Bitcoin qui est passé de 26.000$ (mi-octobre 2023) à 42.000$ (fin décembre 2023) soit une augmentation de plus de 60%. A ce moment-là, la SEC devait rendre son avis sur les ETF au 1er janvier 2024.
Cet avis sera repoussé de quelques jours pour être finalement rendu et être favorable le 10 janvier 2024. Ce qui poussera de nouveau le prix du Bitcoin pour atteindre les 46.500$.
Le halving en vue
Le Bitcoin remontait alors la pente après un ATH (All Time High) de 69.000$ atteint en novembre 2021. Il restait donc beaucoup de chemin à parcourir pour revenir à ce niveau de valorisation mais un second événement joue en faveur de son ascension.
Dans son fonctionnement Bitcoin voit deux mécaniques jouer en la faveur de l’augmentation naturelle de sa valorisation.
La première mécanique est le fait que le nombre de Bitcoin est structurellement limité à 21 millions d’unités. Il ne sera donc pas possible de diluer sa valeur en créant des bitcoins supplémentaires comme font les gouvernements avec les monnaies fiduciaires lorsqu’ils en ressentent le besoin.
Pour mettre sur le marché de nouveaux bitcoins, on se base sur le travail des mineurs. Ces mineurs (de bitcoins) sont des machines qui constituent le réseau de cette blockchain. Elles valident les transactions qui sont émises sur le réseau et doivent faire preuve de travail (Proof Of Work = POW) pour inscrire chaque bloc. C’est à la validation d’un nouveau bloc que des récompenses sont générées et payées au mineur ayant validé le bloc en plus de frais de transaction. A ce jour, 19.3 millions de bitcoins ont été minés.
La récompense est un montant de bitcoins qui est fixe pour un temps car la seconde mécanique est le halving.
Il se produit tous les 210.000 blocs minés. Ce halving, comme son nom l’indique, est une division par 2 des récompenses de validation d’un bloc. Aujourd’hui, un mineur validant un bloc reçoit 6,25 bitcoins. Au prochain halving la récompense sera donc de 3,125 bitcoins par bloc validé.
Ces récompenses reçues par les mineurs constituent la base des Bitcoin en circulation sur le marché des crypto-monnaies. Le marché des crypto-monnaies répondant aux mêmes mécaniques que le marché des actions, si la demande est supérieure à l’offre, les prix montent.
De fait, c’est ce qui a été remarqué suite aux 3 précédents halving ayant eu lieu en 2012, 2016 et 2020.
Le prochain halving est attendu d’ici à la fin avril 2024, soit dans moins de 2 mois.
Un nouveau bullrun qui s’arrête quand ?
Un bullrun est une période de temps pendant lequel on constate un fort mouvement haussier d’un marché. C’est le contraire du bear market qui se traduit donc par un fort mouvement baissier.
Entre cette validation des ETF Bitcoin par la SEC et le halving qui approche, le Bitcoin se négociait la semaine passée aux alentours des 65.000$ soit 150% d’augmentation depuis octobre 2023.
Ce qu’il faut savoir c’est qu’actuellement les mineurs valident un bloc toutes les 10 minutes environ. Cela engendre une moyenne de 150 blocs par jour soit 900 nouveaux bitcoins distribués aux mineurs concernés.
En parallèle de ce chiffre, il faut maintenant compter les Bitcoins achetés par les ETF Bitcoin pour répondre aux achats effectués par leurs clients. Ce chiffre était le mercredi 28 février de plus de 135.000 bitcoins (daily market de 7,8 milliards de $ pour un prix du Bitcoin de 57.000$). Une pression acheteuse très forte qui contribue largement à la montée du prix du Bitcoin.
Le succès commercial des ETF Bitcoin génère donc une pression acheteuse supplémentaire sur un Bitcoin dont la quantité en circulation sur le marché va fortement réduire suite au halving.
Le prix du BTC monte sans réellement fléchir depuis 3 mois. Après avoir atteint et dépassé timidement son ATH la semaine dernière à 2 reprises. Aujourd’hui il atteint les 72.000$ sans marquer de rejet net (baisse soudaine du prix de marché quand un montant est atteint).
Les autres cryptos monnaies ne sont pas en reste. Ethereum (la seconde crypto-monnaie en termes de valorisation) voit aussi sa valeur augmenter et atteindre les 4.000$ soit plus de 55% d’augmentation depuis ces 2 derniers mois. Enfin on constate que le top 100 des crypto-monnaies (toujours selon leur valorisation totale) sont aussi dans une dynamique de hausse importantes ce qui traduit bien que nous sommes dans un bullrun qui n’est, pour l’ensemble des raisons évoquées dans cet article, a priori pas près d’arrêter sa course.
Dans ce contexte la question n’est plus de savoir si le Bitcoin va atteindre un nouvel ATH puisqu’il est déjà en train de le définir mais plutôt quel sera son montant et quand sera-t-il atteint ? Ce qui est certain c’est qu’il faut un événement pour faire réagir un marché. Il est donc certain que l’arrivée du halving sera déterminante sur ces questions.